水泥需求持续回升，价格延续上涨趋势，行业盈利能力预期改善。
进入三月上旬，国内水泥市场需求呈现缓慢回升态势。全国重点地区水泥企业出货率达43%，环比增长约5个百分点。分区域来看，南方地区受天气因素影响较小，企业出货率恢复至5-7成;北方地区需求启动相对滞后，出货率维持在1-4成。尽管整体恢复速度较缓，但市场需求环比改善趋势明确。
价格层面，行业自律与错峰生产成为推升水泥价格的关键因素。为响应“反内卷”政策导向，各地企业主动加强产能协同，通过错峰生产调节供需平衡。同时，水泥企业普遍通过提价改善亏损状况，全国水泥均价自2月底以来连续三周上涨。例如，华东、华南部分区域水泥价格累计上调20-30元/吨，行业盈利水平有望逐步修复。
未来，随着基建项目开工率提升及政策支持力度加大，水泥需求或进一步释放。叠加行业供给端持续自律，水泥价格有望维持上涨趋势，企业利润空间或逐步打开。