10月27日晚间，海螺水泥发布三季度报告，前三季度实现营收853.3亿元，较上年同期调整后营收减少29.6%，归母净利润124.2亿元，同比大降44.53%;其中三季度实现营收290.5亿元，同比减少29.6%，归母净利润25.8亿元，同比大降65.3%。尽管前三季度利润同比大降44.53%，但其利润额仍居已披露业绩报告的8家水泥上市公司首位。
数据来源：上市公司三季度报告
海螺占比8家上市水泥企业6成利润
截至10月28日晚间，已经披露三季报的8家A股水泥企业期内合计实现营业收入总额2402.47亿元，净利润总额202.78亿元。海螺水泥营收和净利润占比分别为35.5%和61.2%，体现出绝对的“霸主”地位。
从已披露三季报的企业可见，包括上峰水泥、冀东水泥、万年青、塔牌集团、华新水泥、福建水泥等多家企业第三季度盈利能力均有所下降。
需求疲软，海螺也扛不住
据水泥人网了解，今年前三季度需求疲弱叠加成本高企，导致多家水泥企业业绩同比下滑。即使是低成本龙头企业也难抵地产投资开工显著下滑，需求疲弱下水泥价格走弱的趋势。二季度疫情蔓延影响施工与物流，海螺水泥重点布局的东部地区受冲击相对较大。叠加煤炭成本上涨而水泥价格下滑，尤其是三季度水煤价差进一步缩窄，导致前三季度毛利率同比降2.2%至25.4%;同时受研发投入与管理费用增加影响，期间费用率同比增2.4%至7.2%。企业积极延伸产业链，资本开支显著增加。从现金流情况看，受销售收入下滑影响，前三季度经营性净现金流95.9亿元，同比减少55%。
海螺水泥积极推进国内外项目建设和并购，成功并购重庆多吉公司等水泥项目、拟控股收购海螺环保，期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增长141%至219.6亿元。
融资方面，10月20日成功注册发行不超过100亿元(含100亿元)中期票据，为后续产业链延伸提供充足资金。
海螺：水泥靠协同涨价不正常，期待回归市场化
今年4月份开始水泥价格持续下跌，较低的价格一直延续到第三季度。三季度本来就是淡季，极端天气较多，下游需求进一步减少，使得水泥企业利润普遍下滑。
一位接近海螺水泥的业内人士表示，“当前，公司最重要的是把水泥主业稳住，加快转型发展。稳并非是单一的指利润稳定，而是量、本、利各方面均衡配置，依照市场规律稳步发展。9、10月份一些地区的价格确实涨了一些，但是起起伏伏并不稳定。动力煤价格自8月中旬以来持续上涨，吞噬企业利润，一些企业涨价意愿强烈。但下游需求不振，又有很多新产线投产，对价格冲击较大，未来价格仍将以反复为主。”
从各报告期来看，自2021年半年报开始，海螺水泥各期内的盈利水平同比都呈现负增长。2022年至今，各期净利润同比仍是负增长，且降幅进一步扩大。
上述行业人士表示，“与前两年水泥企业盈利能力高速增长相比，今年水泥企业业绩下滑确实非常明显，海螺水泥也是这样。但我认为业绩下滑并非说明行业开始走下坡路，而是由之前的不理性回归到常态化发展。以前有些时候水泥涨价是不正常的，是依靠企业协同、行业自律甚至牺牲市场份额换取的。当前水泥价格下降，是行业逐步回归正常的发展态势，海螺期待看到这种态势。”
水泥价格在300~500元/吨是最好选择
此前海螺水泥原董事长高登榜曾提及，水泥价格在300~500元/吨之间是最好的选择。因为水泥下面还有混凝土，混凝土后面还有房地产，还有政府项目，广场、高铁、高速公路等等。水泥不是一个独立的产品，它关乎整个产业链的运行质量和成本问题。
针对中国水泥什么时候能够达到世界水平的问题。高登榜表示，要待中国整个的大建设非常完善了，像欧洲一样，像大洋洲，像美洲一样，非常完善了，那个时候水泥应用可能更多的是整个工程的修补或者是局部的小工程。水泥价格是一把双刃剑，价格不仅要找一个动态的适中，更应该取得水泥人认为的在经济发展中的定位价值。
