水泥价格:本周全国水泥市场价格跌势依旧,幅度0.83%。
库存:7月14日至7月18日,本周全国水泥库容比为71.71%,环比上升0.35%。
华北:库容比75%,环比上升1.04%(北京+5%、运城+5%);
东北:库容比75%,环比持平;
华东:库容比71%,环比上升0.59%(上海+5%、山东+5%);
中南:库容比71%,环比持平;
西南:库容比68%,环比持平;
西北:库容比72%,环比持平。
生产线及产能:
新投产能:贵州阳花溪尧柏2500t/d 熟料线于7月12日点火试运行。
停窑状况及计划:安徽沿江包括巢湖计划7月限产20%,海螺个别窑线检修。江苏苏锡常及浙北水泥企业7月限产33% ,周内南方停窑7条左右,金峰停窑2.5条(2*5000和1*2500t/d)。广东7月10日-8月15日计划30%的熟料产能集中检修,云浮青洲 、梅州塔牌等部分厂家开始部分厂家开始单线停窑。湖北鄂东区域计划7月底-8月初每条熟料线停窑限产8天。
煤炭价格:秦皇岛港动力煤平仓价格下降5元/吨,西安烟煤价格持平。
区域水泥煤炭价格差:天津、石家庄、南昌、杭州、南京(+1元/吨),北京、合肥(-17元/吨),太原(-14元/吨),广州(-8元/吨)。
水泥股投资策略:
根据国家统计局公布的数据显示,2014年6月份水泥产量23196万吨,同比增长0.8%;2014年1-6月份全国规模以上水泥产量114374万吨, 前6个月累计水泥产量增长仅为3.6%,半年产量增速,创历史同期新低,充分的反映了需求的萎靡,水泥价格,我们判断7月份东部地区淡季,下行趋势可能要延续到8月中旬;
但淡季对基本面的水泥价格下跌不敏感,行情主导因素是流动性及稳增长预期,而未来1个月这种预期可能在增强,并且水泥股中报增速较高(主要是华东、中部水泥股),我们认为水泥股目前具备投资价值,有望获得相对收益,推荐标的:海螺水泥(港沪互换标的)、塔牌集团、华新水泥、江西水泥、祁连山、金隅股份等。
