本周全国水泥市场价格331元/吨,与上周持平。高标号水泥价格和低标号水泥价格重点城市趋稳定,环比不变。其中安徽亳州低标号水泥环比上升10元/吨, 湖南益阳、常德低标号水泥环比分别下调40元/吨、20-40元/吨。其中水泥库存比上升0.4%至71.9%。全国水泥煤炭价差256元/吨,环比不变。
华东地区价格以稳为主,华北地区价格保持平稳。近期发改委公布四条铁路批复,铁路新开工的64个项目已全部完成审批或者核准,明年仍有新线路待审。同时国家发改委连批1.2万亿元基建项目以确保经济稳增长。
11月底,国内水泥市场除个别地区如湖南出现大幅回落外,其他地区价格均保持平稳运行;下游市场需求受资金紧张影响仍是疲软为主,预计进入12月份水泥企业多是采取措施以稳价为主。区域看好华东地区,建议重点关注西北新疆和华北京津冀地区。我们依然维持推荐华东优势区域。主要是高铁铁路和城市轨道交通等;此外棚户区改造加码,一定程度上缓解房地产需求下滑的影响。
同时关注华北、西北底部好转,建议重点关注京津冀地区和新疆地区。短期建议关注京津冀一体化,华北水泥目前处于盈利底部,区域盈利有望好转。新疆作为“丝绸之路经济带”核心区域,今年消化完新增产能后供需格局有望双向改善。推荐、海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、金隅股份、亚泰集团(受益战略结构调整)等。
