2014-06-16 10:36:08 来源:水泥人网

宋志平:四举措助国有上市公司市值管理

宋志平呼吁,现在是重视国有控股上市公司市值管理最佳时机。

“权威解读新国九条,积极推动制度建设”,第八届中国上市公司市值管理高峰论坛上,与会嘉宾齐聚一堂,针对这一主题展开深入讨论。而该主题的讨论,主要源于“市值管理”首次被写入国家级文件。就在5月9日,国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(即新“国九条”),新“国九条”明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”,这对上市公司来说,特别是对国有控股上市公司而言,有巨大的指导意义。

对此,本次市值管理高峰论坛给出了解释。中国企业改革与发展研究会会长宋志平在论坛开幕致辞中表示,国有企业的企业家担负着国有资产保值增值的使命,市值则是国有资产价值最直接的体现,作为国有上市公司及其企业的管理者,在给一般直接投资者创造价值的同时,更担负着为国有股东,实际是为全体人民创造价值的使命。

那么,国有控股上市公司如何为股东创造价值?宋志平表示,根据资本市场化程度较高的国家及地区的实践和公司金融的相关理论,上市公司的目标应该是股东利益最大化,股东利益最大化的具体体现就在市值上。而具体到国有控股上市企业,市值管理可以说是国企为全体人民服务的具体体现。

但实际上,国有控股上市公司在市值管理方面的表现却差强人意。宋志平特别指出了三个问题:一是国有控股上市公司市值管理的现状与其他指标不匹配。根据中国市值管理研究中心提供的数据,2013年底,在2460多家上市公司中,国有控股上市公司(包括地方国有控股上市公司和中央国有控股上市公司)净资产总额占83%,主营业务收入总额占84%,净利润总额占85%,总资产总额则占到88%,但他们的市值只占A股市值的69.8%。二是这一数据还在下降。一年前,国有控股上市公司的市值占A股市值数据是74.6%。这说明国有上市公司的市值一年间又下降了5个百分点左右。三是国有控股上市公司在“上市公司市值管理百佳榜”中的表现也不尽如人意。上市公司市值管理排名百佳榜中,国有企业,包括各种形式的央企、地方国企仅占26席,大约四分之一,而国有控股上市公司和上市公司的比例是43%;市值管理前10名只有一家国有控股上市公司。

原因何在?宋志平在致辞中一语中的。他指出,市场环境正在发生巨大变化。过去十几年,中国经济高速发展,借着政府、银行、资本市场等给予支持的政策东风,国有控股上市公司的日子可以说是顺风顺水。然而,随着改革开放的不断深入,市场竞争更趋公平、充分和激烈。在这种情况下,国有控股上市公司在应对市场挑战方面,显然不如民企更加灵活和高效。

对此,宋志平进一步呼吁,现在是重视国有控股上市公司市值管理的最佳时机。新“国九条”提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”,对国有控股上市公司市值提升非常及时。但实际上,国有控股上市公司提高市值管理需要方方面面的工作。

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