由于需求恢复缓慢，本周全国水泥库存依然维持72%的高位，无明显变化，其中华北区域北京和天津小幅下降，而华东区域浙江和江西小幅上升，预计后续华东和华南仍会有省份跟进降价。此外，目前价格水平下，企业盈利水平依然不错，我们担心上半年旺季不旺，未降价的区域要维持现有价格水平可能有难度。
经过较长时间的僵持、纠结之后，本周华东、华北、华南市场陆续进入下行趋势，其他市场走势也是较为胶着。目前已是3月份，但整体来看，下游启动仍是不甚理想。同时，由于春节期间以及节后开市之初，价格偏低之时，经销商已备货。加工厂前期已适量补仓，因消化货源偏慢，目前采购意向低迷。
光伏玻璃市场走势一般，下游需求仍显平淡。目前原片库存消化速度略显缓慢，加工厂在原片供应充足的情况下，现采购价格较为灵活。由于超白压延玻璃企业整体出货不佳，加上吴江南玻一窑五线650吨超白压延玻璃生产线3月2日点火，部分厂家报价下调1元/平方米，镀膜玻璃价格相对平稳。
商混龙头西部建设(002302)在大股东业务和资金支持下，继续大规模异地扩张，预计2014年增速有望提升。水利管网随着最严格水资源管理制度出台，2014年水利管网建设可能在2013年提速的基础上继续加速，龙头企业新签订单良好，推荐青龙管业(002457)和纳川股份(300198)。
行业整体缺乏机会，现阶段按三条主线推荐非地产产业链品种：一是行业景气上升周期确定性强的光伏玻璃行业，标的为亚玛顿(002623);二是水利投资提速受益的管道行业，标的为青龙管业和纳川股份;三是全国快速扩张的商混龙头西部建设，新丝绸之路经济带建设将为公司拖后腿的西北区域注入发展动力。
