本周(8.5-8.9)水泥板块上涨3.64%,跑赢大盘(上涨1.12%)
水泥板块本周上涨3.64个百分点。板块中,个股本周上涨的有华新水泥(9.81%),四川金顶(8.33%),江西水泥(7.92%),巢东股份(6.09%),秦岭水泥(5.54%),天山水泥(5.54%)。
本周(8.5-8.9)本周水泥市场价格环比上扬
本周全国水泥市场价格环比上周继续上扬,幅度0.85%。价格上涨区域有安徽、江西、湖北、广东和黑龙江等部分地区,不同地区价格上调20-30元/吨;价格下跌的区域主要是河南郑州和辽宁部分区域,下跌10-20元/吨。本周(8.5-8.9)水泥库存小幅下降
本周全国水泥库存为66.26%,较上周小跌1.13%。分地区看,华北地区上升1.15%至71.92%,西南地区上升0.63%至70.63%,西北地区上升0.56%至66.67%,华东地区下跌3.48%至59.13%,中南地区下跌0.75%至68.75%,东北地区则保持71.88%不变。
未来水泥价格展望
东北地区需求总体不如去年,价格没有调涨空间;华北地区水泥销售欠佳,价格有暗降风险;华东地区高温导致限电,局部市场或继续攀升;中南地区鄂东酝酿第二轮调涨,湖南意向守稳为主;西北地区关中水泥市场意向中旬上行;西南地区雨季来临,市场有下行倾向。
主要观点和投资策略
全国大部分区域持续多日的高温天气,伴随着雨季和农忙时节,下游建筑施工受天气及农民工回家务农的影响,处于相对淡季。对建材的需求呈现波浪式推进的波动, 水泥价格出现进二退一式的拉锯态势。各地水泥库存出现一定程度的小幅波动。短期内的水泥需求的弱势将会维持。水泥价格的调整对市场的影响仍然较为明显。但目前煤炭价格的下跌从某种程度上抵消了水泥价格的下跌影响。为维持水泥价格,部分地区开始停窑。区域市场的影响可能较全国市场更为明显。我们预计:未来一周的水泥价格仍将有所调整,但调整的幅度或将收窄。四川雅安及甘肃定西地震灾后重建,将对处于疲弱的西部水泥市场产生一定的影响。但灾后重建最快也在8月底开启。鉴于今年各地推进新型城镇化进程低于预期,全国水泥的市场需求高于2012年或将存在着变数。
重点关注:西部地区地震灾后重建任务艰巨;华东地区具有较高的集中度,较好的协同基础;中南区域承东启西,对东西侧翼呈迂回之势;西北区域今年的供需关系将会明显改善。推荐四川双马,海螺水泥,华新水泥,祁连山,巢东股份、江西水泥。同时可以关注目前在底部区域的华北地区水泥企业:冀东水泥和金隅股份。
