长江中下游及西南主要的水泥生产商：
亚洲水泥是长江中下游及西南地区的主要水泥供货商，目标市场主要辐射江西九江和南昌、湖北武汉和黄冈、四川成都。目前有11条熟料生产线合计产能1536万吨，规划在江西建设两条日产6000 吨的熟料生产线，分别于2012 年底和2014 年底投产。
行业供需持续向好 期待西南市场整合机会：
亚洲水泥所处区域为发展程度较落后地区受紧缩政策影响小，区域GDP及固定资产投资平均增速均高于全国水平，且区域后续发展空间亦给公司带来更大的机会。等量减量淘汰行业准入条件目前已见成效，落后产能淘汰超预期共同促进公司江西湖北基本无净新增产能，预期价格会相对稳定。行业收购兼并提高市场集中度及自发形成限产保价联盟，水泥价值得以回归，期待目前十分分散的四川市场整合空间给公司未来带来的增长。
最具成本优势 区域竞争的胜利者：
公司去年陆续投产的四条线今年全面投产带来熟料有效产能上升28%保证产销量增长。公司以几乎自建所有生产线而获得规模效应，设备均为进口拥有国内最先进的技术，目前能耗指标处于第一梯队，吨熟料标煤用量为106Kg，吨水泥综合用电85KWh，作为区域竞争性质，利润率水平在区域内有绝对优势。作为台湾企业管理出众，经营费用控制行业领先水平，吨水泥SG&A费用仅为8元/吨，远低于行业的23元/吨。公司盈利能力最低的四川区域产能比重将下降，预期改善公司的盈利能力。
低估值水平和高分红创造投资机会 目标价 6.4元：
公司目前股价仅有3.7倍2011年预期市盈率，处于港股水泥板块最低估值水平，而公司每年的分红率达30%以上，我们认为公司低估值水平和高分红可带来高回报，创造投资机会，故，我们给予其低于国内A股和国外水泥板块6倍左右的2011预期市盈率，目标价6.4元，距离目前股价有71%上升空间，首次关注并给予买入评级。
