上半年表现最出色的几大行业中，按申万行业二级分类来看，化学原料板块以16.28%的涨幅成为领头羊。细分来看，则是氟化工引领整个行业复苏，随后蔓延至烧碱、纯碱、尿素等子行业。虽然各子行业的景气度不同，但在国家政策对氟化工行业准入门槛提高的要求下，在电价连续上调、市场需求转旺的背景下，这些板块自然容易被炒作。
化工行业之所以表现突出，与行业转暖密不可分。第一创业分析师巨国贤指出，化工行业在去年底便进入景气上升通道，2010年各子行业销售收入同比增幅均超过30%，行业毛利率在经历了2008年和2009年的低迷后，2010年整体毛利率水平已逐步回升至次贷危机前的水平。
不仅如此，以氟化工为首的化工细分行业，还受到政策的大力支持。有了这两大动力，也就有了上半年三爱富（600636）和巨化股份（600160）等行业龙头的巨大涨幅，氯碱化工（600618）、青岛碱业（600229）、冠农股份（600251）等行业个股也有不俗的表现。
私募人士认为，投资者在选择个股时，同样也会关注整个行业的表现。氟化工个股三爱富在基金、游资、散户的协力合作下，将股价从去年11月的10元多，炒高至40元以上的高位。随后，氯碱化工在游资的接力炒作下，也在短期内涨幅翻倍。
行业转好是资金介入的理由，但也有板块在行业基本面变化不大的情况下，受到资金调仓减持等因素的困扰。如防御性较好的医疗服务和医疗设备等行业，在近几年持续有所表现后，行业整体估值偏高，在A股市场整体表现不尽如人意的情况下，其估值受到影响，导致资金在配置上作出新的选择。
上半年跌幅靠前的板块中，食品制造、航空运输、电气设备、环保等板块就是这样的情况。
强者恒强能否延续
政府对保障房以及水利建设投入巨额资金的同时，对相关行业也带来了积极因素。在保障房和水利建设拉动下的水泥板块，自去年11月份启动以来涨幅巨大，华新水泥（600801）、巢东股份（600318）、塔牌集团（002233）、江西水泥（000789）等个股的涨幅都翻了一番，整个板块受到市场的高度关注。
在区域振兴规划陆续出台的背景下，区域性水泥股天山股份（000877）、青松建化（600425）、西水股份（600291）等将迎来业绩释放期的预期越发强烈，但也引来很大的争议，因为也有人士认为，水泥行业在产能受政策限制一年多后，部分企业的扩张并没有停止，未来产能释放与需求之间存在一定的博弈。
水利建设在去年就成为市场炒作的热点，当初业内普遍将其喻为GDP增长的一大保障。我国自然灾害频发，水利建设的步伐也急需加快，仅今年上半年我国就出现了抗旱、防洪两大自然灾害事件，安徽水利（600502）、粤水电（002060）等相关个股的股价也有所表现，安徽水利股价复权后，近期已创下历史新高。
上述两板块能否演绎强者恒强的态势？《每日经济新闻》记者将为您深度剖析。
水利建设，利国利民。
今年5月，我国部分省份遭遇50年来罕见旱情，水利设施的缺失暴露无遗，而之后发生的旱涝急转，更是让本就脆弱的水利系统形同虚设。
抗旱和防洪，两大突发性事件接踵而至，资本市场中水利板块亦呈现出反复活跃的机会。近期安徽水利（600502，收盘价15.69元）持续强势，本周五创下16.31元（前复权）历史新高，粤水电（002060，收盘价12.56元）、钱江水利（600283）（600283，收盘价15.30元）同样强势逼人。
某大型券商分析师认为，中央“1号文件”《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》从出台到正式启动，一般有3~6个月滞后期，下半年水利板块将面临较好的主题投资机会。
