【水泥人网】公司新型干法比重已由2005年的62%上升到目前的92%左右，熟料总产能1005万吨左右，水泥总产能约1220万吨，2005—2010年产能复合增长率超过20%，综合竞争能力不断增强。公司最主要的市场粤东，市场供给端呈减量淘汰，市场需求端稳定增长，且受周边区域冲击较小，公司将受益于市场良好的供求关系。预计公司2011年水泥销量为1177万吨，水泥业务及其他业务总收入为39.66亿元，预计2011—2013年归属于母公司的净利润分别为6.49亿元、7.32亿元和9.22亿元。鉴于公司可转债的转股数量未定，暂按上年末总股本4亿股计算，EPS分别为1.62、1.83和2.31元。给予公司“买入”评级，6—12个月目标价为24—29元。
