香港股市23日午后水泥股弱势震荡，海螺水泥现跌7.26%，中材国际跌3.6%，中国建材跌1.7%。里昂证券认为，中国水泥价格和水泥行业股票前景仍需谨慎，担心目前为止大量投资进入水泥行业、潜在供给过剩情况恶化和09年水泥价格走势承压。
香港恒指12月23日午后低位震荡，现报14,186.49点，跌435.9点或2.98%，水泥股弱势震荡，海螺水泥现跌7.26%，报33.85港元；中材国际跌3.6%，报4.28港元；中国建材跌1.7%，报8.65港元。
里昂证券发布水泥行业报告指出，仍然对水泥价格和水泥行业股票前景保持谨慎，因主要的水泥生产省如安徽、江苏和河南08年前10个月产出达到两位数增长。里昂证券担心的是目前为止大量投资进入水泥行业、潜在供给过剩情况恶化和09年水泥价格走势承压。海螺水泥的股价仍然具有弹性，但里昂证券认为应避开该股，因估值过高。中国建材表现强劲令里昂证券感到惊喜，但随着该公司和其他同行业的估值差距实质性缩小，进一步跑赢大盘将难以证明其基本面适当。
里昂证券预计09年水泥需求增长5.5%。若产能扩张要低于里昂证券预计的需求增长，超过25%的资本支出将取消或延期，并且里昂证券假设所有国家发改委指导的关闭目标都已经完成。里昂证券从中材国际和中国建材得到的消息显示，其国内合同目前没有取消的迹象。
尽管里昂证券看好海螺水泥，因其营业效率高，并且利润强劲，但该股的09年预期市盈率为16倍并不具有吸引力。另外中国建材股价表现强劲已经令里昂证券感到惊喜，但里昂证券重申对该股的负面评级，并且需要观察改善的迹象。
