瑞银发布报告指，自8月末起中国东、南部地区水泥价格上涨20-30%，估计海螺水泥目前的每吨毛利应已提升至每吨75-80元人民币(下同)，预期受益於供应规律恢复，2013、14年中国东、南部地区的水泥价格将继续保持强劲。瑞银认为，海螺是中国最具竞争力的水泥生产商，估值一直高於H股同业，将该股目标价由25.8元升至30.8元，维持「买入」。
瑞银指，明年将有更多基建项目开始建设，受益於更多基建投资，水泥需求已开始触底反弹。供应规律目前已经恢复，将使明年第一季的传统淡季水泥价格有所反弹。
瑞银相信，海螺的盈利在2013、14年将稳步提升，同时，今年、明年、14年的水泥平均售价仍会继续上涨。因需求复苏，瑞银预计海螺今年及明年的销量将有所上升，该行将海螺2012、13、14年基本每股盈利预测分别由1.19元、1.81元、2.2元上调至1.21元、1.87元、2.29元。
