本周华东、中南、西南等地价格小幅上涨。华东地区价格继续向上攀升，其中江苏、江西、上海和福建部分地区水泥价格上调 20-30 元/吨;其中，苏锡常地区计划10月底11月初再次领涨30元/吨，从近期各企业发货情况和库存水平看，上涨可以成功实施，各大企业库存仍保持在50%-60%安全线内，并且没有上升的趋势。中南两广地区本周价格趋于稳定，海口、郑州、湖南等地部分地区价格上涨20-30元/吨。市场高标号价格小幅上涨10元/吨。西南四川、重庆价格继续上调20元/吨。东北吉林和西北青海因步入需求淡季，价格回落10-20元/吨。
随着十八大召开在即，政策企稳将进一步加强，同时随着企业发货增加，库存下降及停窑计划逐步开展，我们预计四季度在企业协同和盈利双重作用下，华东、两广地区价格依然具备持续上涨动力。随着各企业将提价执行到位，目前区域内原亏损的企业基本实现由亏转盈。
投资策略：短期关注价格回升及政策放松预期带来的投资机会，中长期行业践行去产能战略，关注优势龙头。随着旺季价格恢复，需求逐步回暖，建议继续关注四季度价格回升及政策预期增强带来的行业机会。主要推荐公司：关注盈利底部，四季度价格修复概率较大的华东等市场，主要推荐海螺水泥，弹性方面可以选择华新水泥、江西水泥、祁连山等，中长期关注去产能化优势较强的龙头企业，包括海螺水泥、冀东水泥、华新水泥。
