华东部分走低:(1)价格:江西南昌及周边天气好,协同给力,上调10-20元。其余受降雨侵袭,出货困难,南京部分走低10-40元,安徽铜陵下调20-30元,湖北走低10-20元。浙江停窑结束,建德海螺低标下调70元,其余观望。(2)停窑:山东枣庄、临沂及江苏徐州15日开始50%产能停窑1个月。(3)库存:浙75%涨5%,其余65%-75%不变。(4)下周预测:徐州山东停窑苏北预计明涨暗稳,苏南雨季调整,下行空间已小。安徽芜湖等或跟跌铜陵。浙江雨季且外围水泥低价,有走低风险。江西南昌调涨后还有待观察,其余地区上涨困难。
冀东区域(一)华北继续下行:(1)价格:北京天津继续下行20-30元,需求差,竞争白热化,主导企业赊销抢客户,但发货量没有增加。河北受农忙影响,出货量降约30%,唐山部分厂家下调10-20元,(2)库存:60%-70%不变。(3)下周预测:京津竞争无序协同难,价格有进一步回落可能。北京部分厂家试图低价销往冀北,承德等或承压下行。河北其余地区或仍维稳,但不排除厂家下调刺激出货。
冀东区域(二)陕西稳价。(1)价格:关中主导企业检修,价格暂稳。陕南农忙,亦检修稳价。(2)库容比:70%升5%。(3)停窑:关中仍停窑检修。(4)下周预测:关中限产协同意识强,预计稳价。陕北或走低,因河南开始往榆林走火,需求未好转。(三)东北大稳小动:(1)价格:黑龙江需求清淡,外来水泥冲击大,磨机开工60%。吉林需求低部分销黑龙江,内销让利幅度增大。辽宁受外围影响实际出货低10-40元。(2)库容比:65%-70%不变。(3)下周预测:需求难有好转,外来低价冲击,企业稳价意愿强,预计小幅整理。
西北平稳:(1)价格:甘肃重点工程需求相对较好,农忙渐行渐远,价格平稳。宁夏企业有上涨意向,但协同不力,试探结果不理想,出货与去年同期持平。新疆需求恢复迅速。(2)库存:甘肃55%,新、宁75%不变。(3)下周预测:甘肃迎来相对淡季,企业已基本无上涨意向,若外来压力不大预计维稳。宁夏虽有上涨意向但协同不力预计平稳。新疆需求拉涨迅速,短期走稳为主,后期产能释放或有压力。 (1)水泥煤炭价格差继续下跌,因水泥价格下跌。(2)水泥行业受益货币地产政策放松、财政基建刺激水泥价格盈利3季度确立底部,4季度环比回升,明年将会比今年好。(3)6月中到8月淡季基本面加速探底,机会主要来自政策预期,若有机会则市值小水泥价格跌幅大的区域如华东江西水泥西北祁连山更受资金推崇,华新、巢东、海螺、同力反弹弹性也大。4季度将开始逐步回归到业绩兑现上面,业绩真实弹性和PE估值决定股价。2012年PE最低为金隅、亚泰、海螺、天山等。亚泰集团3季度旺季首配。
