亚泰集团(600881)上半年实现营业收入33.81亿元，同比增长36.43%，净利润3.42亿元，同比增长76.17%，增幅超过收入增长的原因一方面是两条日产5000吨的水泥生产线投产，水泥业务产销量增加，更大程度上是因为公司控股的东北证券(000686,股吧)和参股的江海证券贡献投资收益1.71亿元，同比增长63.32%。其中，因煤电成本上升，公司水泥业务毛利率下滑3.99个百分点。自建和区域整合为未来公司水泥产能扩张主题。同时，公司对金融领域的投资力度明显加快，今年2月参与江海证券增资扩股，持股比例上升到30.076%。
将公司近两年每股收益上调至0.39和0.47元，考虑到公司所处地区的区域龙头优势和固定资产投资高增长的预期，给予“增持”评级。
