在国家加大基建投资拉动下，今年上半年水泥需求继续保持旺盛增长，1至5月水泥累计产量5.75亿吨，同比提高13.3%，行业需求继续保持旺盛增长，5月单月水泥产量1.5亿吨，同比增长13.5%。
我们认为，水泥业三季度在房地产投资复苏和基建投资超预期拉动下，依然存在阶段性机会：首先，预计三季度水泥价格呈先抑后扬态势。其次，三季度对房地产投资复苏预期将成为催化剂。最后，8月可能出台的部分城市停批新线的产业政策，将产生催化剂作用。维持海螺水泥(46.18,1.98,4.48%)、冀东水泥(15.17,0.00,0.00%)、华新水泥(24.90,0.30,1.22%)、海螺型材(10.57,0.23,2.22%)、亚泰集团(9.30,0.22,2.42%)和赛马实业(27.45,0.52,1.93%)增持评级，关注三季度的阶段性机会。
