光大证券水泥行业2009年中期策略报告 一、进,可攻 1.受益于房地产投资回暖,需求增量,行业盈利能力提升 2.供给先高后低,“数字”恐慌将削弱 3.全行业08年前高后低,09年将前低后高,下半年环比、同比提升 二、退,可守 1.如宏观经济未来低于预期引发大盘风险,国家后续财政政策将出台 2.出口、消费难承担重任,机会更多出现在投资领域 三、投资策略 首选业绩敏感性高的海螺水泥、关注09年业绩明确的西北水泥的估值提升
