国都证券发布报告指出,2009年一季度公司实现营业收入1.34亿元,同比增长29.81％。归属于母公司所有者净利润1363万元,同比大幅增长353％。预计公司今年的净利润在两个亿以上,未来三年的增速均在50％以上。给予“强烈推荐、长期A”评级。
2008年新疆生产水泥1664万吨,到2010年需求将达到2700万吨,加上淘汰落后产能300万吨,新增需求1400万吨,再加上新疆的铁路、公路、机场、水利、电力等一大批大工程的加快建设,仅南疆就有三条铁路、三条公路、三座机场和若干座水库在建设中。因此新疆水泥市场,特别是南疆水泥市场在未来的三到五年里仍将供不应求。青松建化(600425,股吧)是南疆第一、新疆第二的区域水泥龙头企业。公司在占全国十分之一的南疆土地上,以近70％的市场占有率处于绝对控制地位。随着公司阿克苏本部3000t/d熟料生产线于今年上半年的投产,公司目前的水泥产能已增至500万吨。
由于担心3年之后新疆市场供需平衡的格局会随着在建生产线的投产而被打破,公司开始积极寻找新的利润增长点,与国电合作成立吐鲁番新能源公司,公司占35％的股份。吐鲁番新能源公司在吐鲁番开发的项目是:风电50万千瓦,太阳能热发电30万千瓦,水电5万千瓦,煤电一体化项目66万千瓦;2000万吨煤炭项目。
考虑到公司的区域龙头地位、32号文件给新疆带来的巨大发展机遇和公司与国电联合向新能源与煤矿进军的盈利前景,分析师给予公司2009年25倍市盈率。
