【水泥人网】水泥股又迎来了一波行情。受部分地区大幅上调水泥价格等因素触发，截至昨日水泥板块指数本周已累计上涨9.19%，以冀东水泥为代表的水泥股正节节攀高。对于津京地区水泥价格上调，多数研究机构认为“超预期”，同时表示接下来一个阶段，水泥股正迎来行业性的“限产保价”催化剂，其未来走势仍值得期待。
中金公司水泥行业最新研报认为，京津地区计划4月大幅上调水泥价格超出预期，应关注华北补涨行情。同时，华东地方政府鼓励高耗能企业主动限产让电。一方面，华东大部分企业对“限产保价”意愿较强，适当控制产能利用率以控制并提高价格。另一方面，从节能减排及缓解用电紧张等角度来看，华东地方政府对水泥等高耗能企业的主动限产让电表示支持。可见，在华东地区，水泥行业适当限产已经是政府和企业的共识。
中金公司认为，未来两三周，东部和中部水泥股有望迎来上涨催化剂，即企业主动限产推升水泥价格。中长期来看，东部水泥因价格上升使得业绩存在不断超出预期的可能，西部水泥股因旺盛需求，高盈利和高成长可持续，业绩确定性更强。建议投资者在配置上东西兼顾，重点推荐组合“华新水泥、海螺水泥、祁连山和天山股份”，建议短期关注冀东水泥，长期关注赛马实业和青松建化。
长江证券给予水泥行业“看好”评级，认为从供给端看，增速出现加速下滑的数据继续符合之前判断，预计之后的数据仍将出现环比下滑的趋势。从产量增速数据看，目前行业已经深刻认识到限产提价的重要意义，各区域大中小企业限产提价的意愿非常强烈，而且各区域大企业已经形成了价格话语权，由此带来的高价格效应对业绩增长更加明显。
报告认为，随着季节转暖和市场需求的启动，自湖北武汉率先涨价后，上周湖南省价格也出现小幅上扬，本周北京、天津地区也将自26日起涨价50到100元/吨，各地价格开始重新走高；不过目前市场开始担忧2季度房地产开工和宏观经济增速的下滑，认为从供需关系、行业格局和估值来看，水泥行业都要好于其他周期性行业，未来仍存在超预期可能。
长江证券维持推荐东部的水泥股，包括华新水泥、海螺水泥和江西水泥。北京和天津水泥价格超预期上涨，金隅股份和冀东水泥有望受益。同时，新疆地区完全不受流动性收缩和地产调控政策的影响，是财政转移主阵地，今年景气度有望持续超预期，建议2季度重点关注青松建化和天山股份。
山西证券研报也表示，进入3月中旬以后，从近两周水泥价格走势看，水泥需求已经有启动迹象，预计随着天气逐渐好转，水泥价格止跌回稳概率大。而成本方面，以煤炭为例，无论是煤炭港口价或坑口价，从年初至今均无大变化，进入二季度煤炭需求也将进入淡季，煤炭价格稳定也为行业盈利提供有利条件。
对于行业基本面，山西证券对水泥行业评级维持“看好”评级，在上半年个股选择上，建议遵循两条主线：第一条主线选择业绩弹性大的个股，江西水泥、华新水泥、同力水泥、海螺水泥等；第二条主线选择有重组预期个股，如狮头股份、赛马实业、祁连山等。
