【水泥人网】3月11日，日本东北部宫城县以东太平洋（601099）海域发生9级地震并引发海啸和山体滑坡，造成严重灾害。此次地震带来的灾后重建需求，将改变日本水泥工业自1996年以来出现的产量下滑，供大于求的局面。据统计，2010年日本共有18家水泥企业、32家工厂、57条水泥生产线，共计水泥产能6147.7万吨；震前日本为水泥净出口国，2009年日本净出口水泥及熟料约1000万吨，水泥产能利用率87%，国内需求量约占其水泥总产能的70%。但即使考虑到重建的需求，所带来的水泥供需缺口并不大，日本大量进口水泥的可能性较小。
由于水泥属于高能耗产业，因此我国不鼓励水泥产品大规模出口，目前我国对水泥出口实行8%的出口退税，且目前来看没有调高水泥出口退税率的消息。2010年全国水泥产量18.8亿吨，水泥出口1616万吨。数据显示，2010年日本共从中国进口各类水泥12.68万吨，因此日本地震的灾后重建难以对国内的水泥供需产生实质性影响，但由于日本水泥出口量或将减少，因此对于提高国内对周边国家的水泥出口有一定积极作用。
上周水泥板块跟随大盘进行调整，目前水泥板块2011年整体估值16倍左右，建议关注具有相对估值优势及一季报预期向好，以及受益于区域经济增长，未来产能增长明确的公司:海螺水泥（600585）、冀东水泥（000401）、祁连山（600720）、天山股份（000877）、赛马实业（600449）。
