【水泥人网】保障房建设对于水泥和节能建材存在大量的刚性需求，而当人们不再担心无钱买房之时，改善生活条件的欲望将刺激家电消费更新换代。
2011年保障房建设成为市场关注的重点。据了解，今年全国建1000万套保障房指标已分解到各省，而在今后五年新建保障性住房的规模将达到3600万套。“今年修建1000万套保障房，其背后意味着水泥、建筑材料、工程机械、家电等多个细分行业又将迎来一轮固定需求。”长城证券分析师胡杨在接受记者采访时说，假设每套保障性住房平均居住面积为60平米，则保障性住房的建设面积达到6亿平米，相当于2010年房地产新开工面积的37%。“由于建材行业的需求与房地产投资的相关性极大，我们认为保障住房建设的严格实施，对水泥、玻璃以及其他类型建材产品未来需求的影响较大，预计2011年建材需求会超出预期。从子行业来看，建材中的管桩、型材、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会更为明显。”
水泥：基础建设刚性需求
近日来，水泥股成为两市的明星，华新水泥（600801）周涨幅达到13.73%，新上市的金隅股份（601992）也是连续走高，而其大涨的背后无疑跟保障房建设有关。东方证券指出，对于水泥等相关产业来说，2011年计划新增的1000万套保障房建设，将会带动水泥需求约8000万吨，占水泥总需求的4%。而水泥生产线限批致使今明两年水泥新增产能较小，可以预见2011-2012年水泥行业供需良好，从而使水泥等相关产业形成新的需求推动力，推动着股价的活跃。
行业景气度不改
“从PE估值看，虽然经历一波向上调整，但依然处于历史均值底部，为28.24倍，较均值38.43倍尚有36.1%的空间。因此在行业供需改善导致景气提升的大背景下，水泥板块PE估值提升至历史平均水平应该是可以预期的底限。” 国泰君安建材行业分析师赵睿这样认为。
赵睿指出，进入3月春季开工后，水泥价格回调将放缓，最坏的时刻已经过去。而中长期看，“十二五”开局年大规模水利投资、保障房建设、铁路基建投资以及持续严厉的产能抑制政策等诸多利好因素都将对水泥行业供需面形成积极影响。
同样，长城证券建材分析师张霖也告诉记者，本周华北地区需求已经逐渐开始放量，最为明显的是天津市场，企业反馈的发货量已由原来几百吨升至千吨以上。由于去年新投产粉磨站都已正常发挥，市场存有竞争现象，因此虽然需求已放量，但价格继续保持平稳，还未见上涨迹象。
“北京、河北、山西、内蒙与天津市场相比需求量增加稍显缓慢，估计三月中旬开始将会大幅上升，目前价格也继续保持平稳。整体来看，华北地区各大企业对于今年的需求情况均保持乐观态度，认为后市无其他特殊情况出现，价格将会稳中有升。”张霖称。
在行业需求逐渐放量的趋势中，记者发现在已公布的2010年业绩预告中，巢东股份（600318）、江西水泥（000789）、海螺水泥（600585）、塔牌集团（002233）等水泥股的净利润均同比增长50%以上，其中巢东股份的净利润增长更是达到800%，江西水泥达到150%。而由于水泥价格的最坏时刻已经过去，因此赵睿还表示，水泥股的业绩在今年一季度将继续保持强劲增长，其中华东区域的水泥公司的业绩将较去年同期大幅增加。重点关注行业海螺水泥、以及区域龙头华新水泥、冀东水泥（000401）、天山股份（000877）、江西水泥等。
