【水泥人网】12月3日召开的中共中央政治局会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。此前的11月30日，中共中央在中南海召开的党外人士座谈会上，中共中央总书记胡锦涛指出，要加快保障性住房建设，加强房地产市场调控。
中共中央政治局会议精神意味着我国2011年的货币政策正式发生了转向，此前的政策基调则是积极的财政政策和相对宽松的货币政策。
多位专家分析认为，明年稳健的货币政策或将“中性偏紧”，央行将继续回收过剩流动性以防通胀加剧，新一轮加息周期或将到来，但货币政策转向料不会对股市、楼市造成明显冲击，股市不会大幅波动，房价可能小幅下降。
适度宽松货币政策为何退出？
“非常之举”已完成历史使命
为应对百年一遇的国际金融危机，2008年11月，我国提出了实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，助推中国经济在全球范围率先反弹。
目前，我国宏观经济走势回暖迹象日趋明显。统计数据显示，前三季度GDP同比增长10.6%，增速比上年同期加快2.5个百分点。
中央财经大学金融学院院长张礼卿表示，过去两年“适度宽松”的货币政策是应对国际金融危机的“非常之举”，此时中国经济已经企稳回升，“适度宽松”的货币政策就应及时退出。
为何转为稳健的货币政策？
利于稳定物价缓解通胀压力
在诸多因素的推动下，国内物价上涨面临着不小的压力。最新数据显示，10月份我国居民消费价格指数（CPI）达4.4%，创25个月来新高。
“在经济形势出现向好变化后，现在更需要关注物价上涨的风险。”清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，此时货币政策由“适度宽松”转为“稳健”，可以向市场传递明确信号，通过保持货币信贷的合理投放，达到缓解通胀、稳定物价的目的。
为何仍实施积极财政政策？
对货币政策回归提供“对冲”
值得注意的是，在实施稳健货币政策的同时，我国明年将继续实施积极的财政政策。“一松一稳”搭配发力，实现经济的平稳较快发展。
中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，积极的财政政策正是对货币政策回归提供“对冲”，可以预见，为了配合“十二五”规划的启动，财政的支出结构可能会发生变化，由基础设施更多地转向民生和经济结构调整。
加息
加息空间加大 明年或加息2~3次
燕京华侨大学校长、长期研究中国资本市场的华生说：“现在提法改变了，这意味着货币政策将是系统性、持续性的稳健或说是收紧。接下来就看具体货币政策的落实了，加息及存款准确金率的提高空间都将增加。”
兴业银行资深经济学家鲁政委亦称，稳健的货币政策是给予了央行调控的灵活空间，在政策大方向下央行可以根据实际经济情况做出不断的“微调”。鲁政委认为，2011年央行将充分运用价格性工具，包括汇率形成机制改革与利率市场化改革都将成为“重头戏”。
目前国家已把防止物价过快上涨与通胀预期提升到首位，明年的宏观政策以此为落脚点。同时，货币政策方面也具有更大的灵活性。央行在对冲流动性方面预计将采用更灵活的工具，包括公开市场操作、提高存款准备金率等。“目前对热钱等流动性管理方面，央行面临了较大挑战。预计央行将综合动用多种工具组合调控，2011年的银行存款准备金率将逐步上调到23%。”
澳新银行中国经济研究总监刘利刚则建议，中国应该尽早进入加息周期，给予金融机构和投资者明确的政策信号，有助于减少市场的投机行为和市场波动。
