我们得到的最新统计数据显示，上周中国水泥市场平均价格环比上涨0.69%。价格上涨明显的地区主要有福建省、重庆市和云南省三个地区。
目前，已获国家批文的生产项目陆续建成投产，根据我们统计测算，今年预计总共投产3亿吨产能，今年水泥产量将达到18亿吨，供需基本达到平衡，但在限电政策的影响下，下半年价格大幅上涨，导致企业盈利暴涨。其中，华东地区水泥企业最为受益，而且华东地区明年几乎没有新增产能，供需形势非常乐观。
保守估计，我们预计，2011年中国将投产2.1亿吨水泥产能，淘汰落后产能1.2亿吨，净增加水泥有效产能9000万吨，相当于2010年产量的5%。从2002年至今，只有2008金融危机这一年水泥产量增量低于5%，其余年份均在10%以上。所以明年很可能出现水泥供应短缺，重现今年水泥价格大幅上涨的局面。在各省市之中，安徽、浙江、江苏三省的供应增长最为缓慢，最有可能先出现价格上涨。
【投资建议】
我们认为，长线投资者应积极关注市场需求长期旺盛、落后产能较多的区域内企业，以及区域控制力强的企业，比如海螺水泥(600585,股吧)、冀东水泥(000401,股吧)、祁连山(600720,股吧)和天山股份(000877,股吧)。短线投资者可关注即将被吸收合并的太行水泥(600553,股吧)和建材下乡题材的赛马实业(600449,股吧)，以及前三季度需求被恶劣天气所压制的江西水泥(000789,股吧)和福建水泥(600802,股吧)。
