【水泥人网】 8月10日，工信部淘汰落后产能的企业名单已出，对于水泥行业来说，行业的集中度将进一步增强。然而，福建水泥(6.64,0.00,0.00%)(600802)这一只股票却不在多家建材行业分析师的推荐关注范围之内。
为何？《证券日报》为投资者独家解析福建水泥的难获青睐的三项原因——
产能落后 主营业务连年亏损
2009年底，福建省全年生产水泥5446.50万吨，福建水泥生产的水泥占福建省总产能的比重约为7.40%。因此，作为福建省水泥行业的龙头企业，福建水泥在产能总量上尚需努力。
在盈利能力方面，无论是净利润还是营业利润率，福建水泥都差强人意：
半年报中，福建水泥业绩预亏6500万元；一季度报表中显示利润亏损为2984万元；2009年亏损则是超过9614万元。
从营业利润率来看，福建水泥甚至还不到海螺水泥(18.87,0.00,0.00%)营业利润率的1/3：福建水泥在2009年生产水泥403.29万吨，营业利润率却只有9.50%；熟料产能为351.38万吨，营业利润率仅为8.16%。海螺水泥同年生产水泥9680万吨，营业利润率约为29.31%；生产熟料9503万吨，营业利润率为25.45%——之所以将福建水泥与海螺水泥相对比，是由于同为华东地区的水泥厂商，海螺水泥被认为是对福建水泥威胁较大且实力也较强的竞争企业之一。
根据长江证券(11.43,0.00,0.00%)一份研究报告显示，整个华东地区的主要几个大城市中，福建省福州市的水泥价格可谓最高，缘何福建水泥不仅未因此盈利，反而巨额亏损？
8月12日，《证券日报》询问了福建水泥的有关工作人员。得知福建水泥目前部分水泥窑要用烟煤，而烟煤运自北方。近年来煤炭价格上浮，加上运费就会使得生产成本居高不下。另一方面就是设备落后，作为老国企改制后的上市公司，福建水泥生产设备中有些甚至是上个世纪60年代国产的第一批设备(也有一部分是上个世纪80年代)在运行生产，能耗高、产能低——部分旧窑生产的成本和钢化窑相比每吨成本要高60元左右。
在产能升级上，福建水泥寄予众望的安砂建福水泥厂虽然早在2007年就宣称要投巨资建立，但截至发稿日仍旧未投入生产，该项工程存在着矿山工程未建、农地征用中发生一些拆迁问题仍未解决。本来计划今年上半年投入生产，但目前来看，即使到了年底，亦不能确定是否能投入使用。
短贷长投 投资证券获利以平衡收益
5月27日，福建水泥第五届董事会决议中同意公司认购公司所持兴业银行(25.52,0.00,0.00%)的配股约641.58万股，所需资金约为1.15亿元。一个月以后，福建水泥发布另一篇关联交易公告：公司向第一大股东福建省建材(控股)有限责任公司借款人民币一亿元作为临时周转金。
