神光分析:
1、公司本次非公开发行股票数量为134,752,300股,发行价格为14.21元,公司停牌前股价为14.37元,本次发行募集资金扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。为了抓住国家淘汰落后产能和水泥工业结构调整的发展契机,公司发展张略将由以新建生产线为主调整为以收购兼并为主,但由于公司资产负债率已达67.95%,行业平均负债率为46.19%,使得公司间接融资的难度加大,仅靠公司自身积累,无法满足公司快速发展的资金需求。本次非公开发行募集资金将有助于解决公司发展的资金瓶颈,提高公司的核心竞争力和抗风险能力,并为公司在行业内的整合打下坚实的基础。
2、公司是一个以水泥生产为主业,集干粉砂浆、水泥外加剂、水泥助磨剂等新型建筑材料为一体的大型建材企业集团,是华北地区最大的高标号水泥供应商,也是全国产销量最大的液体助磨剂制造商。公司09年主营收入为69.38亿元,同比增长51.85%,净利9.84亿元,同比增长120.58%,ROE为14.71%。
3、公司目前股价对应09-11年PE为18倍,12倍,10倍,股价处于低估区间,可适度关注。(俞宁波)