【水泥人网】 工业和信息化部27日向各地下达2010年18个行业淘汰落后产能的目标任务。工信部部长李毅中表示，今年内中国将不再审批“两高”和产能过剩行业扩大产能项目，并通过提高土地使用成本、加大差别电价加价幅度、加大行政处罚力度等手段，确保今年应淘汰的落后产能在第三季度前全部关停。2010年18行业淘汰落后产能目标任务如下：炼铁3000万吨，炼钢825万吨，水泥9155万吨，玻璃648万重量箱。
我们的看法：
1、之前工信部公布的水泥行业的落后产能淘汰目标为2010年内淘汰5000万吨，2012年底之前淘汰3亿吨。最新2010年淘汰9155万吨的淘汰量以及第三季度前全部关停的目标大大超出了之前对淘汰进度的预期。由于落后产能推出将改善行业的供需关系，对整个行业形成利好影响，今年和明年上市公司的业绩将得到保障。我们预计如果淘汰目标严格实施，下半年水泥价格会有明显上涨反应。
2、企业差别电价正加大力度实施，对于淘汰类和限制类的水泥窑，将会严格实行0.30元和0.10元的差别电价标准，个别地区会更高，对能耗超标企业实行惩罚性价格政策。政府继续推进资源性产品价格改革，提高土地使用成本。大量落后水泥窑将会由于成本的提升而自动退出市场。
3、目前落后产能比例较大的省份主要有河北、山东、广东、福建、湖南、四川和贵州等几个省份，产能淘汰对这几个省份的水泥供求关系趋于好转，对相关上市公司如冀东水泥[0.00 0.00%]、塔牌集团[11.73 1.47%]等利好较大。
4、水泥上市公司经过股价大幅下调之后目前动态市盈率普遍在13-16倍，已具有较强安全边际，随着2010年保障性住房580万套建设目标的推出，目前来看2010年水泥公司业绩不会受房地产调控的太大影响，我们保持乐观，推荐顺序依次为江西水泥[7.09 -0.84%]、塔牌集团、冀东水泥、海螺水泥[35.35 -0.65%]。同时可关注受益于新疆区域振兴的天山股份[21.56 0.65%](000877.SZ,未评级)和青松建化[22.50 2.37%](600425.SH，未评级)。
