【水泥人网】山水水泥[3.83 4.93%]现升3.84%报3.79港元。申万发表报告称，旧产能淘汰和兼并收购，动公司前进的两驾马车同时加速，重申增持评级，六个月目标价格5.3港币，对应13倍2010年市盈率。
报告指出，最近三年以来山东省水泥落后产能淘汰力度一直全国领先，淘汰数量持续超出预期(2009年实际淘汰1500万吨，超出预计的1036万吨50%)，预计随着政府节能减排政策强度加大，2010年会关闭落后水泥产能至少1000万吨，同时由于政府严控新产能，山东省的产能利用率将提高5%。并购赤峰远航是战略上关键的一步。此次公司收购内蒙古赤峰远航230万吨水泥产能是在内蒙扩张的第一步，证实了此前对公司将成为区域行业整合者的判断。
