国务院“7号文”日前已下发到各省市,《7号文》的核心的内容就是将水泥落后产能的淘汰标准予以确定,并进一步明确了未来三年水泥落后产能的淘汰总量约为3亿吨。有专业人士分析,未来战略性并购将成为主导,很多小型水泥线将是自生自灭。水泥业重组大幕即将开启,行业前景令人关注。
水泥行业开局良好
据水泥行业研究报告显示，水泥行业开局良好,下游表现超预期。1～2月份,水泥产量2亿吨,同比增长26.5％,比去年同期加快9.5个百分点;城镇固定资产投资13014亿元,同比增长26.6％,比去年同期加快0.1个百分点;累计施工项目92870个,同比增加14174个;施工项目计划总投资212512亿元,同比增长29.9％;新开工项目计划总投资10616亿元,同比增长42.7％;房地产开发投资累计完成额3143.64亿元,同比增长31.10％。水泥下游数据表现超预期,今年水泥行业开局良好,下游数据的向好将支撑对水泥的需求,行业今年的供需情况将较去年明显好转。
涨价潮有望提前
涨价潮有望提前,价格基数提高。1～2月份,全国水泥均价为347.75元/吨,较去年同期高3.19元/吨,三月第一周,由于需求回暖和去年年底的煤炭涨幅较大,水泥厂商提价减轻成本压力的意愿强烈,部分区域水泥价格出现了较大幅上涨（赣州上涨10-15元/吨）;本周随着天气转好,市场已进入消化库存阶段,各大企业对后市调价充满信心,我们预计月底迎来全行业涨价的可能性较大，今年水泥企业的盈利有望创新高。
区域规划利好水泥行业
利好政策将逐步出台，从政策方面来看,除前期逐步出台的近十个区域振兴规划政策外,目前行业即将出台落后产能淘汰政策细则,且5月份新疆投资计划亦将出炉,下半年建材下乡政策则有望试运行等等。接下来亦有青海、云南等诸多区域将出台区域振兴计划,这些政策的出台有利于改善行业供需情况。
研报认为，目前投资者担忧的水泥行业相关问题依据不强,且水泥价格的持续上涨将给整个板块带来超额收益。目前的行业估值相对较低,整个行业10年的动态PE仅17xPE左右,处于历史较低水平，投资正当时,接下来的2个月行业存在着获得超额收益的机会。
个股方面,建议投资者重点关注：天山股份(000877)、青松建化（600425）、冀东水泥（000401）、海螺水泥（000585）、江西水泥（000789）、塔牌集团（002233）、亚泰集团（600881）及西北具有高送配预期的水泥股等的阶段性投资机会,但鉴于目前大盘较弱,我们建议投资者勿追高,主要以逢低买入潜伏为主。
