摩根大通最近与内地水泥生产商会议，维持长远正面看法，但就对今年转向审慎，因相信中央致力推动水泥消费及限制产能增长，对2011年供应及价格更有影响力，并非今年。该行估计，今年水泥新增供应2亿吨进入市场，约等於09年产能12%，尽避预测需求增长11%有能力吸收大部份新增供应，但价格压力要至2011年才有机会纾缓，预计今年整体水泥价仅季节性上升，不会有意外惊喜。
该行调高海螺(00914.HK)09/10年约21%，因销售假设上调；惟目标价由70元调低至58元，反映最新水泥售价，评级由“增持”降至“中性”。
计入近期收购华北水泥业务，金隅(02009.HK)09/10年盈测上调8%；目标价由10.8元微升至11元，维持“增持”。
中建材(03323.HK)目标价由22元微降至20元，维持“增持”。
