1-2 月是国内水泥市场传统销售淡季,随着春节的临近以及雨水天气的影响,各地熟料和水泥需求均出现不同程度下降,从而导致一些地区价格滑落,本周全国水泥市场平均价格环比上周下跌0.57%。
受连日来雨水天气影响,江西市场上红狮、海螺、亚东等大中型企业均出现涨库现象,因此各企业出厂价格均下调30-45 元/吨不等。
湖南长沙地区熟料价格出现大幅下跌,较前期相比下跌30-40 元/吨,造成熟料价格大幅下跌的主要原因是新型干法生产线集中释放,新投产的生产线基本都是在生产熟料销售,所以熟料价格下跌幅度较大。2009 年湖南省新投生产线15 条,2000 多万吨产能。目前水泥行情在需求支撑下仍然保持平稳,但随着春节临近,需求下降,企业将会清库,所以未来水泥价格也有下跌趋势。
本周广东价格下调 30 元/吨,是补1 月13 日下跌的价格。1 月13 日珠三角价格下跌主要是因为西江运输有一定恢复,另外也是限制山东、江西、福建、江苏、浙江等外省水泥的进入。从目前的市场情况来看,在大部分重点工程赶工期期间水泥需求并未减少,但后期随着西江水位得到恢复,前期大幅度上调的价格必将出现回落,至于回落到什么程度,需看市场情况及企业操作情况。
河南省目前市场价格虽然保持平稳,但是包括天瑞、同力、孟电等大部企业出现涨库、停窑的情况,因此后势行情有下跌的趋势。
本周其他地区水泥价格持平,水泥用煤价格总体平稳。
据中国水泥协会统计,2009 年全国新建投产新型干法水泥生产线176条,年新增设计水泥熟料产能1.95 亿吨,折合水泥产能2.6 亿吨左右,和我们之前的预测非常接近。根据对目前在建生产线的统计,预计2010 年新增产能规模和09 年相当。
按照可能出台的建材下乡“三年千亿元”的补贴方案,农村住房建筑施工面积每年可能增加2.6 亿平米,增加水泥需求2600 万吨。如果农村基础设施建设也能获得补贴或受住房建设带动,则水泥需求年增量有望达到1 亿吨,从而带动今年全国水泥需求增长13-15%,有效化解市场之前对固定资产投资收缩拖累水泥需求下滑的担心。维持对水泥行业“增持”评级,重点推荐冀东水泥、海螺水泥、华新水泥、亚泰集团、塔牌集团、天山股份、祁连山、赛马实业。
