一、价格表现
1、总体情况
9月份进入水泥销售的传统旺季，华北地区主要由于房地产开发和销售的增长，水泥产量和销量同比稳定增长，在9月份维持较高水平。同时，在煤炭价格同比下跌、区域内领先企业的定价策略这些因素的影响下，价格依然稳定。但是水泥固定资产投资的飞速增长会带来较大的供给预期。
表1 九月华北地区P.O42.5水泥（袋装）价格表
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省份 |
当月价格 |
上月价格 |
一月增幅 |
一月同比 |
一月环比 |
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北京 |
399 |
392 |
7 |
-34% |
2% |
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天津 |
384 |
383 |
1 |
-9% |
0.3% |
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河北 |
333 |
365 |
-32 |
-7% |
-9% |
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河南 |
272 |
282 |
-10 |
-15% |
-4% |
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山西 |
353 |
375 |
-22 |
-1% |
-6% |
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内蒙古 |
430 |
430 |
0 |
0 |
0 |
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均值 |
362 |
371 |
-9 |
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2、省市具体涨跌变化
华北地区水泥平均价格一直比较稳定，波动幅度在20元之内。分省市来讲，北京、天津、内蒙水泥价格走势平缓或略有上涨，其他山西、河北、河南价格区域差别较大，部分水泥网会员企业在9月份进行20-50元不等的条价，这三个地区的整体价格出现少量的下跌。
二、价格变化原因分析
9月份华北地区水泥销量以及同比都大幅攀升，但是同比增速放缓。据我们分析，其价格和销量表现主要受到房地产投资和销售以及厂商之间价格博弈的影响。
1、房地产开发是9月份影响水泥价格的主要原因
今年1-8月份地产销售面积4.04亿平方米，同比增长42.9%并持续攀升，促进更多的房地产工程开工建设，9月份房地产新开工面积急速回升，环比增长25%，同比增长56%。华北地区新开工面积自2月份以来快速攀升，9月份同比增长已经接近20%。极大拉动华北地区的水泥需求。与此同时，1-9月累计新开工面积同比下降了0.4%，降幅比1-8月缩小5.5个百分点，显示企业投资意愿继续增强。
2、成本下跌和区域内领先企业的价格博弈维持华北价格水平稳定
华北地区水泥价格的周期性表现没有像华东这些地区“淡季降价、旺季涨价”这样明显，区域内领先企业一般倾向于维持全年的价格稳定，对价格调整不大。此外，煤炭价格的同比下跌也使得企业在不降价的情况下也能维持较高的利润率。以山西优混为例，9 月每吨煤炭平仓价590元，同比下滑34.08%。
在这种条件下，区域内领先企业如冀东、金隅等一般选择不降价，转而依靠产能的扩大和销售量的提升来维持自己在区域内的竞争优势。这种竞争策略上的博弈一定程度上维持华北地区价格稳定。
三、下一阶段市场变化情况
1、未来供给预期加大
受4 万亿投资的刺激作用，水泥行业固定资产投资保持高速增长，为水泥行业带来较大的供给压力预期。09 年1-8 月水泥行业完成固定资产1032 亿元，同比增长66.3%；单月实现投资额150 亿元，同比增长68.4%；累计及单月增速处于较高水平。
其中华北地区增速高达73.5%，区域内主要的企业如冀东水泥、天瑞等也都制定新的投资计划，使得华北区水泥价格供给压力预期巨大，但是，8月和9月华北地区实际只有河南、内蒙古各投产一条2000-2500t/d的生产线，对现阶段的供给压力不大。
2、北京地区受到产业政策影响，未来走势看好
北京市近来出台一系列产业结构政策，部分企业开始减产、停产并且禁止新的水泥企业进驻市场等措施，为市场腾出了水泥需求空间。北京最近几个月水泥销量节节攀升，单月销售量在100万吨以上。未来区域内仍可出现产销两旺的局面。
