东方证券发表研究报告指出，疆内行业景气度持续，同时看好新开工投资回暖对江苏业务的带动，预计摊薄后公司2009、2010年EPS分别为0.82及0.92元，维持公司“推荐”的评级。
公司是新疆最大的水泥生产企业，目前产能为1250万吨，分别分布在新疆和江苏地区，其中新疆收入占比为70%，江苏收入占比为30%。公司2009年前三季度业绩表现靓丽，利润贡献全部来自新疆地区，江苏分部为亏损。自9月开始，苏南地区连续数次提价，区域内水泥企业的盈利能力将明显提高，预计公司江苏事业部四季度贡献的盈利将减少前三季度的亏损，不排除全年贡献部分盈利的可能。同时，北疆和东疆如遇暖冬，则施工工程对水泥的需求可持续至11月中旬，南疆更可持续至11月底。
此外，2009年下半年公司共有4条生产线投产，而2010年公司还将有3条生产线投产，2010年末公司总水泥产能预计将超过1750万吨。2010年是公司水泥产能集中释放的时期，预计水泥销量增速将超过25%。
分析师看好国家对新疆地区的倾斜政策，未来2-3年内由于需求强劲，行业将维持高景气的程度。同时，江苏地区水泥目前处于底部，未来随着房地产新开工面积投资的回暖，江苏事业部的盈利能力有望得到改善。
