投资要点:
本周全国大部分地区虽受雨受天气笼罩,但水泥市场行情并未受其影响,仍然保持稳步上扬态势。其中,上涨区域主要围绕长三角上海和杭州、珠三角两地区,而出现下跌的则是哈尔滨及周边地区。
本周秦皇岛6000大卡大同优混煤、5500大卡山西优混较上周上涨10元。消费地煤价较上周上涨:北京、石家庄、哈尔滨、合肥、四川10、上海25、杭州、长沙30、广州、银川15、兰州20元。
本周全国平均 “水泥煤炭价格差”比上周上升0.09%。上海、杭州、广州“价格差”上涨。北京、石家庄、哈尔滨、合肥、福州、长沙、海口、重庆、成都、兰州、西宁、银川“价格差”下降。
本周全国平均“水泥煤炭价格差”比上月同期上涨0.03%。上海、福州、南昌、杭州、广州“价格差”上涨。华北和东北各省区、南京、合肥、长沙、海口、成都、西北等“价格差”较上月同期下降。
本周跟踪房地产成交量,环渤海北京、青岛较上周下降,天津、济南增加。长三角上海、苏州环比下降,南京、杭州环比增加。珠三角深圳增加,广州、东莞下降。武汉、长沙增加,成都、重庆下降。
预计未来10天我国大部分地区气温比常年同期偏低1-3℃。20日之前,全国大部分地区气温持续偏低;21日起,北方地区气温开始明显回升;22日后,南方地区气温也将呈逐渐回升趋势。
10月13日《“水泥煤炭价格差”预判3季报业绩》西北水泥启动,11月5日《新疆热土》新疆板块加速,11月6日《需要个理由打破寂寞》水泥板块启动。“不在沉默中灭亡、就在沉默中爆发”。
虽雪雨蒙蒙,但行情深深,坚持上周《风声?股声!声声入耳》此行情为跨年度行情。认为《10月管桩等:需求向好、供给偏弱》明年4-6月旺季仍可提价,11年供需边际好转,估值有修复预期。
在宏观经济不发生大的变化下,坚持近期观点和推荐组合。冀东历史PE 为大盘1.2倍、房地产0.9倍,目前2010年大盘和房地产为20、22倍,上调冀东10年EPS 至1.2元,或尚有42%-72%涨幅。
如近期分析水泥逻辑发生变化将带来估值修复、虽不是一蹴而就但亦会逐步兑现。推荐顺序冀东(行业首配)、海螺、塔牌、亚泰(图们江热点);青松(近期新疆热点)、天山、华新、祁连山、赛马。国泰君安证券股份有限公司
