华新水泥三季度业绩低于预期

    预计09、10年EPS为1.10元和1.35元,目标价22元,谨慎买入评级。公司四季度业绩有望环比改善,但由于三季度业绩低于预期,我们下调公司09、10年预期EPS至1.1元和1.35元,下调目标价至22元。考虑到未来两年湖北水泥景气度有望逐步好转,加之公司水泥产能扩张迅速,我们仍维持其谨慎买入评级。