从需求情况来看，政府投资对水泥行业需求的拉动作用明显。银河证券表示，固定资产投资高增长决定了2009年水泥需求总量的增长。随着城镇化发展、基建投资高增长、房地产市场回暖等积极因素影响，预计全年水泥需求增长将稳定在7%-10%的水平。
而国泰君安也表示，在重点工程年底赶工期和房地产复苏的双轮驱动下，年内水泥需求保持稳定增长几成定局。随着9月份水泥需求旺季的到来，近期水泥价格明显启动上涨，华东、华南、华中地区水泥价格均出现上调。
而从供给情况来看，工信部本周下发的《水泥行业准入条件征求意见稿》对水泥行业准入条件设置了新的门槛，是历次控制水泥产能中力度最大的一次。申银万国认为，此次政策2009-2010年已在建项目影响较弱，预计今明年水泥新增产能在2.5亿吨左右，但政策将影响2010年以后的供给情况，并减弱市场对10年以后产能过剩的担忧。而国泰君安也表示，从长期来看，政策有望缓解水泥行业产能严重过剩、供需大幅失衡的局面。
此外，在国家严控下，未来新增产能指标将十分有限，企业若想获得规模扩张，兼并收购将逐渐成为首选方式。所以未来区域市场整合有望加速，集中度将近一步提高。银河证券认为，一方面，行业集中度提高将带来规模效益的增加；另一方面，市场整合在提高行业集中度的同时，将给行业带来更多的整合效益。
业内人士表示，在需求稳定增长、供给压力减弱的情况下，未来水泥价格仍将维持升势。而且后期还将有相关行业政策陆续出台，在价格反弹和政策刺激下，行业有获得超额收益的机会，大多数机构给予水泥行业“增持”评级。银河证券建议投资者从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面入手，推荐具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业。建议重点关注海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、天山股份和祁连山。此外，受到机构关注的个股还有亚泰集团、塔牌集团、赛马实业以及青松建化等。
