近期一系列关于交通部门加大投资的消息，激起了A股水泥板块的波澜。
继11月5日水泥板块几近全线涨停后，11月10日水泥股再现全线暴涨，海螺水泥(600585,股吧)(600585.SH)、太行水泥(600553,股吧)(600553.SH)、江西水泥(000789,股吧)(000789.SZ)、华新水泥(600801,股吧)(600801.SH)等多只水泥股均以涨停价报收。
数据表明，近期水泥股飘红，游资功不可没。以太行水泥(600553,股吧)为例，上证所披露的统计数据显示，11月7日该股以涨停价报收，全天的成交额约为6124万元，买卖前五位均为券商营业部，其中财通证券温岭东辉北路营业部买入484.64万元，居于买入首位。
水泥股的强势表现让QFII摩根大通惊喜。记者汇总早前上市公司三季报重点持股名单发现，摩根大通当季度大举买入海螺水泥(600585,股吧)1876万股。截至9月30日，摩根大通还持有祁连山(600720,股吧)(600720.SH)1271万股、江西水泥(000789,股吧)1264万股、华新水泥(600801,股吧)(600801.SH)426万股，成为持有水泥股只数最多的QFII。
银河证券建材分析师洪亮认为，国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元，偏保守估计，预期将产生较大规模的水泥需求，这部分增量投资将确定性缓解水泥行业需求增速下降的趋势。
摩根大通加码买入
今年以来，摩根大通一直扮演着二级市场唱多者的角色。
半年报显示，上半年摩根大通增持A股51830万元，买入中金黄金(600489,股吧)(600489.SH)、天山股份(000877,股吧)(000877.SZ)、隧道股份(600820,股吧)(600820.SH)等3只股票。从其买入的数额看，中金黄金(600489,股吧)增持最多，达到31700万元，还分别增持天山股份(000877,股吧)、隧道股份(600820,股吧)约10361万元、9769万元。
随后A股的一路下跌击碎了摩根大通的“黄金梦”，而二级市场内外来自摩根大通的唱多言论却不绝于耳。4月，摩根大通中国区首席经济学家龚方雄就表示，到了增持中国公司、重仓中国股票的时候了。8月中旬，龚方雄又称中国政府将出台数千亿元的经济拯救方案。之后他又公开表示A股股价已到底部，为应对非理性恐慌，政府不妨从外汇储备中拨出1000亿美元成立平准基金，专门承接“小非”的抛盘。
三季度，摩根大通迅速将目光转向水泥股。汇总三季报统计显示，截至9月30日，摩根大通当季买入1876万股海螺水泥，占该股流通股比例为3.57%，居于其10大流通股股东的第3位，一举超过了二季度建仓的另外4家QFII；摩根大通季度内继续持有祁连山(600720,股吧)、江西水泥，仅小幅减持华新水泥18万股。
对此，洪亮分析，摩根大通显然有意识地重点配置了水泥板块的4家上市公司。从长线投资的角度考虑，这一方面是基于对水泥周期性行业目前投资价值的认同，另一方面也表明对海螺水泥以龙头股地位整合水泥上市公司的信心。换言之，即使海螺水泥的同业收购不成功，摩根大通也可利用收购利好兑现筹码获利。
理柏中国区前主管周良表示，与内地公募基金相对短视、投资手法单一不同，QFII作为经验丰富的国际投资者，基于不同的判断视角常常会得出不同的结论。
海螺继续抄底同业
作为水泥板块的龙头股，海螺水泥第三季度加快了抄底同业上市公司的步伐。
半年报显示，海螺水泥在6月30日持有巢东股份(600318,股吧)(600318.SH)、江西水泥、福建水泥(600802,股吧)(600802.SH)、同力水泥(000885.SZ)共约4238.44万股，持有冀东水泥(000401,股吧)(000401.SZ)3582万股。8月8日，海螺水泥举牌冀东水泥(000401,股吧)，收购的股份已达6123.5万股，占其总股本比例5.05%。
海螺水泥三季报表明，可供出售的金融资产增加了261％，这些急剧增加的金融资产是海螺水泥从二级市场买入的同
行上市公司股票。截至9月30日，海螺水泥共持有巢东股份(600318,股吧)、冀东水泥、祁连山、福建水泥(600802,股吧)、华新水泥、江西水泥、同力水泥等7家水泥股19687.61万股，总市值高达约11.8亿元。除已举牌冀东水泥外，占祁连山总股本的比例也达4.96%，迫近举牌线。
值得注意的是，摩根大通所持有的另3家水泥股皆在海螺水泥的收购名单之列。对此，洪亮表示，海螺水泥手中流动性充裕，目前是出手并购的最佳时机，因为水泥板块的PE回到了合理区间，此时吸筹成本低廉。
水泥业一位资深人士分析，海螺水泥此举意义要深远得多，该公司长期以来一直采用在拟收购企业所在地新建生产线，然后就地取材投资建厂，占领多数市场份额后吞并中小水泥企业的并购思路，而2007年在水泥行业跑马圈地中败给国资委下的中国建筑材料集团公司和中国中材集团公司后，此次很有可能借二级市场深跌的契机，尝试金融并购的思路。
但益民基金公司投资总监宋瑞来表示，通常机构参与这类概念难度较大，这种逆经济周期收购由于信息披露的要求，机构很难先于投资者掌握消息提前布局。
“摩根大通的增持与海螺水泥的布局时间基本吻合。”北京某私募人士认为，摩根大通很可能看到了二季度开始的海螺水泥加码买入水泥股的趋势，才在二级市场买入海螺水泥，希望借此获利。
相关人士分析，摩根大通还可能看到了水泥板块基本面“触底反弹”的可能性。扩大内需保经济增长、加大铁路等基础设施投资的预期已明朗，而基础建设的全面提速和四川地震灾区的重建，将给水泥板块带来的发展契机。
